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我们在3月2日报告《十问 美债收益率》中预估2021年全年 美国10Y 国债收益率的中枢 水平在1.3%,低于市场一致 预期的水平。


    上周美债收益率超预期 回落,而同期我们看到的是美国强劲的基本面数据和 疫苗推进进度乐观。


  美国基本面向好,通胀向上,美债收益率为什么却如我们所预期的回落呢?  短期来看,主要是因为 全球疫情恶化、美国疫情不确定性上升,经济预期 边际恶化,促使美联储货币政策预期边际转向宽松。


  更长远看,美元指数(91.1628,-0.0293,-0.03%)回落、全球美元信用扩张所带来的全球美元供给上升,最终回流美国、购买美债,从而压低美债收益率,这可能才是根本原因。


  前美联储主席格林斯潘提出的“利率之谜”,谜底或也在于此。


    归根结底,美元是全球的美元,美债是全球的美债,两者均与全球经济金融形势深度互动。


  研判美债走势不能拘泥于美国自身的经济周期,而应放眼全球的金融周期。


  鉴此,美债收益率 上行固然是美国名义经济增速上行和预期改善的必然结果,但考虑到美联储宽松政策取向和外资回流增持美债对美债收益率的影响,我们再次强调2021全年美国10Y国债收益率的中枢水平低于市场一致预期值的观点。


  据外媒援引知情 人士透露,美国总统拜登的政府表示愿意 放松针对 伊朗石油、金融、钢铁、铝、汽车和其他行业的限制措施,但伊朗方面希望看到更加具体的举措,这将有助于缩小 谈判 分歧


  参与谈判的人士称,随着美国更清晰地列出它准备提出的解除 制裁的方案,谈判取得了 进展


  不过,尽管取得了进展,高级外交官警告称,关于伊核协议的艰难谈判仍将持续数周,进展仍很脆弱。


  由于美伊双方复杂的国内政治以及伊朗拒绝与美国 代表直接会面,这场在维也纳举行的 会谈变得更加复杂。


  美国官员也介绍了伊朗会谈的情况。


  美国官员,可以在没有制裁的情况下反制伊朗在中东的行动。


  在撤销哪些制裁,以及伊朗采取哪些行动恢复核承诺方面仍有分歧。


  周四提出了一项保护 新冠疫苗知识产权的折中方案,即私营公司与有需求的 国家签订许可协议,以分享在发展中国家 生产疫苗时所需的部分、而非全部知识和设计 专利


  欧盟领导人周五将开会讨论。


  另外,正面临 豁免专利保护压力的BioNTechSE和 辉瑞公司上调了 产量 目标,今年新冠疫苗产能将达到30亿剂。


  它们预测豁免专利中短期无助增产。


  BioNTech 在一封电子邮件声明中表示,2022年,该公司和辉瑞将把产量增加到至多30亿剂。


  尽管生产目标并不等同于订单数量,但这个产量目标已经比不到六个月前的水平增加了一倍以上。


  随着市场对mRNA新冠疫苗的需求激增,辉瑞和BioNTech数度提高生产目标。


  两家公司在3月表示,今年新冠疫苗产量将达到25亿剂。


  

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